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发布时间:2021-01-07 09:41:50 阅读: 来源:阀体厂家

嘉宾合影

股票简称:长江证券(000783)股票代码:000783

经营管理

问题:目前,国内券商都在准备上市,长江证券如何利用上市公司这一平台进一步加快发展?

胡运钊:股权分置改革以来,我国证券市场发展迅速,从而带动证券行业进入快速成长期。但目前,我国证券行业的行业集中度依然偏低,行业整合仍在不断加速。在这种大环境下,优质证券公司依靠资本、人才、业务等方面的优势,市场份额得以不断提高。

而在以净资本为核心的监管体系下,净资本规模是衡量证券公司抗风险能力和市场竞争力的最核心指标,同时也决定着证券公司的业务资质和业务规模。公司作为10家上市券商之一,将借助资本市场这一平台,募集公司发展所需资金,以增加公司资本金,从而在激烈的市场竞争中占得先机。

问题:长江证券的核心竞争优势(310368,基金吧)体现在哪些方面?

徐锦文:1、市场定位和经营战略清晰。公司自身定位于国内第二梯队证券公司,并力争向第一梯队券商迈进。公司将利用营业部规模和全国性分布、自营业务能力较强等优势和特色,走差异化竞争的战略路线。在整体战略上,不求最大、但求最强,与第二梯队证券公司形成错位竞争态势,力求在细分市场获得竞争优势。2、已建立了以客户为导向的组织架构,并在制度和流程上向“客户导向型”转变。3、风险控制能力较强。在风险控制委员会的基础上,建立了分层次的风险控制体系,形成由岗位自控、部门互控、公司监控的三道风险控制防线。同时,通过完善风险管理部、稽核监察部和法律合规部等部门的制度和流程建设,构建了集中统一的事前、事中和事后的风险监控体系。4、资产质量较好。历史上形成的不良资产在2004年原长江证券分立时进行了剥离。5、创新能力较强,是较早一批创新类证券公司之一。6、提早布局债券业务并已形成较强的竞争能力。2006年-2008年公司共承销国债68期,合计257.6亿元;承销国开行金融债81期,合计278.5亿元;承销农发行金融债43期,合计118.4亿元;参加短期融资券承销团52家,累计承销规模45.1亿元。

问题:公司100%控股的长江期货近年来的经营状况如何?

柳杨:公司的期货经纪业务通过长江期货进行运作和管理。目前,长江期货已获得相关监管机构核准的金融期货经纪业务资格、金融期货交易结算业务资格、经营商品期货经纪和金融期货经纪业务资格和中国金融期货交易所核准的交易结算会员资格。2008年度,长江期货实现营业收入3,370.60万元,占同期长江证券营业收入的1.63%,利润总额807.43万元。截至2009年6月30日,长江期货总资产为51,200万元,净资产为11,900万元;2009年1-6月长江期货实现营业收入2,432万元,净利润476万元。

问题:区域性券商的承销业务突破点在哪里?

吴代林:长江证券的承销业务由其全资子公司长江证券承销保荐有限公司执行。长江承销贯彻“深耕”湖北战略,以湖北为根据地和突破口,完善内部管理体系和激励机制,近年来各项承销业务有较大发展。

问题:作为国内唯一一家对投行业务采取“子公司”模式运营的证券公司,公司投行业务发展情况如何?

吴代林:公司的投资银行业务由全资子公司长江证券承销保荐有限公司负责管理和运作。2006~2008年,长江承销分别实现营业收入6,670.16万元、6,455.41万元和6,743.36万元。为了将长江承销打造为“精品投行、创新投行”,公司对其资源进行了大力整合,加强了对其支持力度,并促成长江承销建立起了权责清晰的管理机制和激励机制。2009年以来,长江承销的投资银行业务取得了长足的进步。2009年1-6月,长江承销共承销股票金额约125亿元,承销股票家数为2家,市场排名靠前。实现营业收入10,115万元,净利润4,157万元(以上数据未经审计)。2009年下半年以来,长江承销又完成了上海物贸(600822)的非公开发行项目;同时,驰宏锌锗(600497)和武汉中百(000759)的配股项目也相继通过发审会,因此公司投行业务的市场影响力进一步增强。

问题:长江证券直投业务现在进展如何?

吴代林:长江证券已于09年8月取得直投业务试点资格,全资直投子公司长江成长资本投资有限公司筹备工作已基本完成,将于近期登记成立。长江证券董事会批准的对长江资本的投资额为5亿元,首期注册资本2亿元。直投项目储备和人才引进工作也在进行之中。

配股发行

问题:长江证券配股后净资本仍将只有67亿,不到100亿,离第一梯队还远,是否还有下一步的融资计划?

胡运钊:进入第一梯队是我们的目标,当业务发展到有资金需求时,会再次融资。关键的问题是:要保证给投资者以比较好的回报。因此不是融资难,是保证给投资者以高额回报难,所以公司这次融资不贪心。

问题:本次网上认配的股票什么时候可以上市交易,上市首日是否有涨跌幅限制?

阴秀生:本次网上认配的股票的上市时间预计在本次发行结束一周以后,具体时间将视交易所安排而定,公司将会及时进行公告。本次配股获配股份在上市首日依然有涨跌幅限制。

问题:贵公司配股募集资金主要用途是什么?

柳杨:本次配股募集资金拟全部用于增加公司资本金,扩充公司业务,扩大公司规模。具体用途如下:1、优化公司营业部布局,加强公司网点建设,择机收购证券类相关资产,提高网点覆盖率,提升渠道效率,拓展渠道功能;2、增加证券承销准备金,增强投资银行承销业务实力;3、适度提高证券投资业务规模;4、开展客户资产管理业务;5、开展金融衍生品及其它创新类业务;6、适时拓展国际业务;7、适度加大对参、控股公司的投入;8、加大基础设施建设,保障业务安全运行。

问题:长江证券的再融资方式由原先的非公开发行股票转为配股,请问公司是基于何种因素的考虑?

赵冬冬:长江证券再融资方案由最初的非公开发行改为配股,主要是基于以下几个因素的考虑:一是证券市场自2008年受国际金融危机的影响出现了大幅下滑,使原先股东大会审议通过的发行底价与市价出现倒挂,将加大发行难度;二是通过与长江证券股东的沟通,较为认可配股融资方案;三是考虑到长江证券股权结构较为分散的特点,在获得主要股东认可和支持的前提下,采用配股方式融资现实可行。

财务分析

问题:请问长江证券最近几年的分红情况如何?

徐锦文:2007年12月,长江证券借壳石炼化实现上市。公司2007年度分红方案为每10股派5元(含税);2008年度的分红方案为每10股派1元(含税)。两年累计现金分红10.05亿元,占最近三年年均可分配利润的89.56%。

问题:长江证券最近三年的营业收入和净利润分别是多少?2009年1-9月业绩出现较快增长的原因是什么?

肖江波:2006~2008年,公司分别实现营业收入14.11亿元、49.62亿元、20.73亿元,归属于母公司股东的净利润为5.21亿元、23.64亿元、7.02亿元。2009年1-9月,公司实现营业收入20.32亿元,同比增长23.23%,归属于母公司股东的净利润为9.22亿元,同比增长35.45%(未审合并数)。业绩出现较大幅度增长的主要原因为手续费和佣金收入同比增长了64.79%,交易性金融资产浮动浮亏同比减少了90.01%。

问题:公司自营业务投资品种有哪些,最近三年自营业务占营业收入的比重是多少?

柳杨:公司自营业务的投资品种包括股票、基金、可转换公司债、权证、国债、企业债、短期融资券、央行票据以及其他衍生金融工具等。

2006年度、2007年度、2008年度和2009年1-6月公司证券自营业务收入分别占公司营业收入的59.94%、51.89%、26.92%和21.94%。总体来看,自营业务收入占营业收入的比重呈现下降的趋势。

远景展望

问题:公司未来发展目标是什么?

胡运钊:公司未来发展目标是“成为向客户提供全面理财服务的一流金融企业,综合实力排名进入行业前十;成为客户信赖、股东满意、员工自豪,在行业内有地位,在社会上受人尊敬的百年老店”。

问题:本次募集资金投向对公司未来业务发展有何影响?

胡运钊:本次配股募集资金拟全部用于增加公司资本金。而在以净资本为核心的监管体制下,资本实力的提高,将有利于公司扩大业务规模,扩充业务范围,优化收入结构,提升市场竞争力。具体影响如下:

1、公司网点布局将进一步优化,经纪业务实力将进一步增强;2、长江承销股票和债券业务承销能力将进一步增强,投行业务实力将得到进一步提升;3、资产管理业务规模将进一步提高,公司目前的收入结构将进一步优化;4、创新业务将取得新的突破;5、在严格控制风险的前提下,公司自营业务规模将得到一定的提高;6、国际业务拓展有望取得新突破;7、通过适度加大对参、控股公司的投入,其市场竞争力和盈利水平将进一步提高;8、通过加大基础设施建设,公司的运营效率和风险管理能力将进一步提高。

——长江证券股份有限公司配股网上路演精彩回放

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