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丘栋荣价值投资需进阶

发布时间:2021-01-21 14:35:51 阅读: 来源:阀体厂家

丘栋荣:价值投资需进阶

近期市场蓝筹股异军突起,受益于此,汇丰晋信基金经理丘栋荣管理的大盘基金表现出色,根据数据,截至21日,在同类409只普通股票型基金中排名第三。  而他认为,风格的转换刚刚开始,“没错,我是价值投资的拥趸,所以相信,被低估且业绩不错的个股一定会实现价值回归。”

但他也特别强调,即便是巴菲特的价值投资理念,也需要不断与时俱进,“一个成熟的理念会被太多人追随,因此获得的超额收益也会逐渐减少,所以我们必须在之前的理论基础上不断完善。”  这个完善的结果就是正在发售的汇丰晋信双核策略基金拟采用的PB-ROE模型(即选取低PB、高ROE个股),同时也是丘栋荣信奉的“纯价值”投资理念的体现。  丘栋荣介绍,汇丰晋信双核策略基金采用汇丰的“PB-ROE”选股模型。相比市场传统的“估值-盈利增速”选股方法,这一模型更能控制个股风险,挖掘个股价值。  同样,面对资本市场,丘栋荣最常说的一句话就是:“跑输市场大部分时候不是因为涨得太少,而是因为跌得太多。”在他看来,所谓合适,便是下行的概率和空间足够小,上行的概率和空间足够大,呈现出一种风险和收益的不对称性。  以当前市场举例,丘栋荣认为一些具有改革概念的蓝筹股,估值足够低,盈利和市场景气度也已经触底,市场价格几乎反映了所有利空预期。这样的股票,未来下行的可能性小,下行空间也不大。相反,一旦改革预期落实,盈利超预期的概率极大,股价必然会有比较出色的表现。  丘栋荣认为,未来的市场,比拼的就是对公开信息的充分解读、对内在价值的深刻理解以及对期货期权等风险控制工具的充分利用,外加一个适应市场的投资策略。此次丘栋荣本人投资理念与汇丰集团“PB-ROE”模型的融合,可能便是这样一个开始。

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